聚丙烯：乘供应紧俏东风　扬产品上涨豪气

发布时间：

2018-10-09

9月份以来，国内聚丙烯华东市场主流拉丝价格上行至目前10500-10600元/吨高位，利润再次超过1200元/吨，除了聚丙烯期货上涨带动外，供应端的紧俏及下游及终端市场的稳定需求无疑也是比较大的推手。

图1

　　如1图所示，9月份国内聚丙烯现货市场价格维持稳步上行走势，自月初的9700元/吨逐步涨至10550元/吨，上涨幅度8.76&。随着进入“金九银十”化工行业传统需求旺季，市场仍将延续前期良好走势。而中石化仍有进一步上调价格计划，聚丙烯厂家及贸易商在自身库位控制良好的情况下信心较足，继续尝试高位报盘成交，部分厂家甚至由于外卖较少出现超报现象，可见业内对后市市场仍持较高看好态度。

图2

　　从利润情况来看，进入9月份之后，油制聚丙烯利润基本在1017元/吨配攀升至1200元/吨，由于原油市场价格上行，期间厂家利润被小幅压缩，而后由于厂家出货情况良好，现货市场价格连续抬升，产品利润再次被拉回至1200元/吨以上水平。煤制聚丙烯利润从2000元/吨大幅上涨至2710元/吨，由于动力煤价格上涨乏力，但煤制聚丙烯价格却跟随市场步步升高，使得厂价利润持续放大。

　　造成目前聚丙烯市场价格和利润双双上涨的原因，聚丙烯期货市场的带动作用比较大，但更重要的是聚丙烯基本面一直表现良好，并且不排除炒涨的因素在里面。

　　从供应端来看，自今年二季度聚丙烯厂家装置进行集中检修以来，国内损失量一直在95万吨左右，供应处于偏紧的状态。而近期又有中天合创、独山子石化、扬子石化、中景石化等工厂有部分装置临时停车，造成检修损失量增多，环比9月中旬损失量增长24.04%。

　　国内石化装置停车统计表(单位：元/吨)

石化名称	停车产能	停车原因	停车时间	开车时间
常州富德	30	停车检修	2017年7月3日	待定
青海盐湖	16	停车检修	2018年3月1日	10月中旬
大唐多伦	一线23	停车检修	2018年4月18日	待定
大唐多伦	二线23	停车检修	2018年4月18日	待定
华北石化	10	停车检修	2018年7月1日	9月底
兰州石化	老线5	停车检修	2018年8月1日	待定
神华宁煤	新装置60	停车检修	2018年8月2日	9月30日
大庆炼化	老线30	停车检修	2018年8月15日	待定
神华包头	30	停车检修	2018年9月1日	9月底
荆门石化	12	停车检修	2018年9月1日	9月25日
宁波福基	40	临时停车	2018年9月12日	待定
锦西石化	15	临时停车	2018年9月12日	9月17日
辽通化工	老线6	临时停车	2018年9月12日	9月17日
中天合创	环管35	临时停车	2018年9月14日	7天
独山子石化	老二线7	临时停车	2018年9月14日	9月17日
扬子石化	1号A线7	临时停车	2018年9月20日	5天
扬子石化	1号B线7	临时停车	2018年9月20日	待定
扬子石化	2号20	临时停车	2018年9月20日	9月21日
中景石化	一期35	临时停车	2018年9月20日	中秋节以后

图3

　　上游生产厂家库存控制得当，市场拉丝资源供应极为紧俏，挺价无压力。据卓创了解，目前主要生产厂家聚烯烃总库存在65万吨附近，处于中等偏低的水平。此外，由于油制聚丙烯厂家为了避免跟煤制聚丙烯厂家的同质化竞争，目前生产的重点放在研发高端专用料上来，真正生产拉丝的比例比较少，加之前期拉丝与共聚高于10000元/吨的价差，也使得厂家更倾向于去生产利润更高的共聚产品，造成了拉丝料的结构性供应紧张。

　　对于后市来讲，聚丙烯走势较为难测。金九银十，传统需求旺季，对于业者来讲还是有期待的，价格延续高位也有可能。但就目前来说，膜厂已经压力过大，后市装置限产似乎一触即发，其他主要下游也对高价的原料显露出抵触情绪，属于随用随拿，需求触发价格增长的可能性减弱。供应端来看，装置重启及后续检修减少，供应量后续缓慢增多或将成为现实。

聚丙烯：乘供应紧俏东风 扬产品上涨豪气

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